2025中国金融市场投资者洞见自皮书主办方HURUN REPORT前言在当前新旧动能转换、百年未有之变局的大背景下，金获得感，从生活、消费、投资等多领域进行偏好分析和心理融市场或将接棒房地产，成为中国家庭财富承载的主要工刻画。阐述了财富水平如何影响生活品质，而对生活品质的具。然而，金融市场的复杂性和多样性使其对投资者提出了追求又如何作用于财富增长。从而进一步聚焦在财富的“收”较高的专业要求，当前投资者正面临“财富缩水”与“投资与“支”、“取”与“舍”、“风险”与“获得”等角度进行深风险”的双重困境。找到可信任、可衡量的专业服务是众多度探讨，以期通过选择合适的管理方案实现财富增长、攻守投资者的诉求。兼备的美好愿景。立足于此，平安证券携手胡润百富发布《平安证券·胡在政策大力引领下，今年A股可谓全线爆发，924后核润2025中国金融市场投资者洞见白皮书》，通过对中国金融心指数走出了放量上涨的行情，反映了中国经济发展的韧性市场投资者的深度研究以及对高净值人群动态的持续跟踪，和活力。金融市场的变化也为投资者带来了新的机遇和挑描绘中国财富人群结构变迁并洞察其内含诉求，以专业审慎战，平安证券作为平安金融服务生态圈的重要成员，始终坚的态度与投资者共同探讨财富管理的方向和机遇。持金融为民、服务实体经济的初心，以专业服务广大客户，本次报告中，对中国财富家庭的层级规模和变迁程度进为近2500万客户带来有温度的平安30财富管理服务体系。行了定量描绘，并进一步穿透到地域、职业细观其构成。关迈入2025年，国内宏观环境位于新的起点，社会财富注到高净值群体近年来增速放缓，即将面临代际传承高峰的向资本市场的再配置有望渐入佳境，我们期待与您一起“财”现状。通过长期走访和调研，具象化高净值人群的幸福感和行致远，“已”季平安。平安证券目录2.2.4投资消费：时间杠杆催生复利效应02.前言2.3高净值人群的财富状况2.3.1高净值人群的收支：进三出二，平稳行舟2.3.2高净值人群的投资心态：稳健为上，保证财富安全2.3.3高净值人群的投资趋势：拥抱权益及现金04.类产品，地产投资回归理性第一章解码中国金融主力：财富家庭的结构变化26.1.1中国财富家庭规模：同比略有下降第三章1.2中国财富家庭的发展趋势：规模巨大但增高净值人群财富管理素描：速放缓全球视野下的均衡配置3.1财富管理的目标：家庭财富的细水长流3.2财富管理的对象：消费、医疗、教育最受12.重视3.3财富管理的手段第二章3.3.1金融工具在人生事件中的应用：流动性至上，多元化配置跟踪高净值人群动态：3.3.2投资类别发展态势：权益类产品受青睐度提高品质生活与稳健投资同行3.4财富管理的时代新需求3.41家族传承：企业传承道阻且长，高净值人群首2.1高净值人群的生活状态：家庭为体，财重精神传承富为用3.42慈善与公益：由富及贵，兼顾慈善私产平衡2.2高净值人群的消费形态3.43全球资产配置：国际视野提升，境外投资主选2.21概况：高净值人群的价格受容度维持高位股票外汇2.2.2实体消费：高端品质引导社交增值3.44税务与法律合规：政策聚焦下的财富安全与多2.2.3体验消费：国风国潮唤醒文化自信元风险挑战胡润百富3.5高净值用户财富管理案例3.5.1基金投资者望京博格3.5.2股类投资高手南昌深挖哥3.5.3价值投资者张振东第五章3.5.4稻香园追梦人李国祥投资新视角：客户洞察新视角下的启发44.5.1投资者的行动启示5.1.1紧跟政策导向，优化资产配置5.1.2巧用投资工具，追求高效回报第四章5.1.3多元配置资产，筑牢风险防线5.1.4借助智能科技，拥抱定制策略透视投资者结构变化：5.2财富管理机构的发展方向中国金融市场迎来Z世代浪潮5.2.1构建以专业化为核心的一站式产品与服务体系4.1中国金融市场全新景象：蓬勃生机与广5,2.2建立以客户为中心的全生命周期经营闭环阔潜力4.2高净值投资者投资行为表现4.2.1投资品类的整体结构变化：权益市场升温、配置多元化、基金被动化4.2.2新老投资者对比：新股民青睐ETF,老股民关于平安证券偏爱股票交易4.2.3高低资产投资者对比：超高净值投资者拥有更优的资金使用效率4.2.4不同投资类型者对比：偏服股型收益率高，偏理财型收益为正的概率大03关于胡润百富集团4.3“924”政策后投资者的新变化与新动向4.3.1新进投资者对投资者结构的影响：低线市场换手频繁的Z世代跑步进场4.3.2投资需求新变化：智能投顾需求增加、被动投资崛起4.3.3市场观点：政策导向、谨慎乐观科创驱动64.免责声明3第一章解码中国金融主力财富家庭的结构变化1.1中国财富家庭规模1.2中国财富家庭的发展趋势胡润百富1.1中国财富家庭规模：同比略有下降中国高净值家庭的数量下降。胡润研究院的研究结果显有3000万美元可投资资产的“国际超高净值家庭”数量为示，中国拥有600万人民币家庭资产的“富裕家庭”数量为5.5万户。514万户，比上年减少0.8%，减少4.1万户，其中拥有600中国高净值家庭的财富总额缩水。2022年以来，疫情万人民币可投资资产的“富裕家庭”数量为185万户；拥冲击叠加国际地缘政治格局演变，全球经济发展不确定性上有千万人民币家庭资产的“高净值家庭”数量为208万户，升，全球范围内主要国家的私人财富都受到不同程度的冲比上年减少2.7万户，减少1.3%，其中拥有千万可投资资产击。中国15年来第二次出现高净值家庭数量下降（第一次的“高净值家庭”数量为110万户；拥有亿元资产的“超是2019年)，总财富也比上一年下降3.6%。其中，金字塔高净值家庭”数量为13.3万户，比上年减少5,200户，减少顶端部分的财富缩水尤为严重，根据2024年3月25日胡润3.8%,其中拥有亿元可投资资产的“超高净值家庭”数量研究院发布的《2024胡润全球富豪榜》，中国十亿美金企业为8.0万户；拥有3000万美元资产的“国际超高净值家庭”家的人数，从969位下降至814位。中国十亿美金企业家的数量为8.8万户，比上年减少4,100户，减少4.5%，其中拥总财富近19万亿元人民币，同比下降15%。中国财富家庭数量及增长率（单位：户）●●●财富家电数量相此2023年增长率中国拥有可投资资产家庭数量可投资资产家庭数量相此2023年增长率88,00055,180-4.5%4.5%132,70079,6202,083,00001,097,80005,142,00001,851,100-0.8%5平安证券1.1.1600万人民币资产“富裕家庭”北京依然是拥有最多600万资产“富裕家庭”的地区，比上年减少1.4万户至73万户，跌幅1.9%,其中拥有600万可投资资产的“富裕家庭”数量有27.6万户；广东第二，600万资产“富裕No.1家庭”比上年减少1.6万户，达到70.5万户，跌北京幅2.3%，其中拥有600万可投资资产的“富裕家庭”数量有25.8万户；上海第三，600万资产“富裕家庭”比上年减少1.3万户至62.6万户，跌幅2.1%，其中拥有600万可投资资产的“富裕No.3家庭”数量有22.3万户；浙江第四，600万资产上海“富裕家庭”比上年减少1,500户至55.1万户，跌幅0.3%，其中拥有600万可投资资产的“富裕家庭”数量有19.7万户；香港第五，600万资产“富裕家庭”比上年减少1.4万户至52.5万户，跌幅No.22.6%,其中拥有600万可投资资产的“富裕家庭”数量有18.2万户。广东南海诸岛区域600万人民币资产“富裕家庭”省份分布Top10(单位：户)排名省、白治区、直辖市和特别行政区比上年增加↑0北凉730,000-1.9%↓广东704,600-2.3%↓上海625,800-2.1%↓④浙江550,500-03%↓中国香港525,000-2.6%↓中国台湾453,900-3.0%↓江苏310,000-0.3%↓164,0002.5%↑山东154,500-03%↓0四106,0009.3%↑中国总数5,142,000-0.89%↓6胡润百富北京依然是拥有最多600万资产“富裕家庭”的地区，比上年减少1.4万户至73万户，跌幅1.9%平安证券1.1.2千万人民币资产“高净值家庭”■千万人民币资产“高净值家庭省份分布TOP3广东地区今年成为最多千万资产“高净值家庭”的地区，比上年减少8,000户至30万户，减少2.1%，其中拥有千万可投资资产的“高净值家庭”数量有16.9万户；北京第二，比上No.2年减少7,000户，达到29.9万户，减少2.3%，其中拥有千万可投资资产的“高净值家庭”数量有15.2万户；上海第三，千万资产“高净值家庭”比上年减少6,100户至26.5万户，减少2.3%,其中拥有千万可投资资产的“高净值家No.3庭”数量有14.7万户；浙江第四，千万资产“高上海净值家庭”比上年减少1,200户，达到21.5万户，减少0.6%，其中拥有千万可投资资产的“高净值家庭”数量有10.7万户；香港第五，千万资产“高净值家庭”比上年减少5,500户，No.1达到21万户，减少2.6%，其中拥有千万可投资资产的“高净值家庭”数量有10.7万户。广东南海诸岛区域千万人民币资产“高净值家庭”省份分布Top10(单位：户)排名省、白治区、直辖市和特别行致区千万人民币资产“高净值家庭”数量比上年增加↑0广东300,4002.1%↓299,0002.3%↓上海264,90023%↓浙江214,800-0.6%↓中国香港209,5002.6%↓中国台湾178,4003.0%↓江苏126,6008福建63,800山东58,3001.7%↓0四川43,5007.4%↑中国总数2,083,00013%↓8胡润百富◆千万人民币资产“高净值家庭”的职业构成52%%%企业主3金领职业股民不动产投资者千万人民币净资产“高净值家金领主要包括大型企业集团、跨国职业股民是从事股漂、期货等金融不动产投资者主要指投资房地产、庭”中，企业主占比52%，和上公司的高层人士土，他们拥有公司股投资的专业人士。这部分人群占比拥有数套房产的财富人土。这部年持平。企业资产占其所有资产份、高额年薪、分红等来保证稳定8%,较去年减少2个百分点。现分人群占比%，较去年减少2个的61%，他们拥有180万元的可的高收入。这部分人占34%，较上金及有价证券占其总财富的63%，百分点。投资性房产占据他们总投资资产（现金及部分有价证券），年增加4个百分点。他们财富中现职业股民平均拥有600万元以上财富的58%，平均价值超过1000以及价值500万元以上的房产。金及有价证券部分占57%，他们平的房产。万元，现金及有价证券占比低于均拥有价值700万元以上的房产。10%广东地区今年成为最多千万资产“高净值家庭”的地区，比上年减少8,000户至30万户，减少2.1%平安证券765935446751.2中国财富家庭的发展趋势：规模巨大但比下降1.3%，结束了连续多年的增长态势。尽管增速放缓，增速放缓但中国仍然拥有庞大的高净值人群，其财富规模和消费能力改革开放以来，中国经济持续高速增长，国民收入水不容忽视。中国未来10年将有21万亿元财富传给下一代，平不断提高，为财富积累提供了坚实基础。同时，房地产市未来20年将有49万亿元财富传给下一代，未来30年将有场、股票市场等投资渠道的兴起，也为高净值人群的财富增84万亿元财富传给下一代。高净值人群的消费观念和生活方长提供了更多机会。值得注意的是，近年来中国高净值家式也影响着中国消费市场的走向，他们在高端消费、教育、庭的增长速度有所放缓。2023年，中国高净值家庭数量同医疗、旅游、财富管理等领域都具有巨大的影响力。10胡润百富中国高净值人群资产规模增幅5183,0009…5142,00095,076,60031860,000-13300099921004178,9002017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年中国高净值人群可投资资产规模历史数据■亿元人民币可投资资产1,8613009…1851,1009783209.56,100248,100-2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年11平安证券第二章跟踪高净值人群动态品质生活与稳健投资同行2.1高净值人群的生活状态2.2高净值人群的消费形态2.3高净值人群的财富状况胡润百富2.1高净值人群的生活状态：是“多享受生活”，占比68%；“多旅游”和“多关心公益”家庭为体，财富为用排在第三和第四，分别占比67%和53%。高净值人群普遍具有较高的幸福感，2024年综合幸福财富水平对生活品质的影响不言而喻，它会影响高净值指数8.6分(10分制)。其中，家庭生活的幸福程度最高家庭的消费能力、居住环境、健康保障、社会地位、时间自(8.7分，10分制)。家庭在提高个人幸福感方面具有不可替由，甚至直接影响家庭成员的寿命。西班牙国家流行病学中代的作用，高净值人群普遍拥有积极的家庭环境、界限分明心、格拉纳达大学的研究人员在2011年至2013年进行了研的家庭结构和协调有序的家庭功能，这有助于提升家庭成员究，并在"Scientific Reports"期刊发表的研究表明，在西班的幸福感。牙，富裕地区的居民比贫困地区的居民寿命长34年。挪威高净值人群秤均希望47岁实现财富自由，54岁“隐退”公共卫生研究所在2019年发表的研究也证实了这一现象在(指退出日常企业管理工作)。对于“隐退”后的设想，更多挪威的存在。世界卫生组织在2021年5月发布的《2021世人期望回归家庭，“多陪家庭”最受欢迎，占比74%；其次界卫生统计报告》(World Health Statistics2021)中指出，高净值人群各方面幸福程度(10分制高净值人群隐退后希望做的事1010多陪家庭74%多享受生活68%83838.3多旅游7.867%53%多做投资34%多充电学习27%多教化年轻人25%多收藏家庭生活财富工作健康传承22%13平安证券全球人均寿命排名前10的国家均为发达国家，平均寿命约表的金融产品受到青睐。为82岁；而排在后10名的均为经济相对落后的贫穷国家，②全球化财富管理视野更趋完善。他们的海外资产配平均寿命约为53岁。置标的从原先传统的不动产逐步向多元化市场转变，由过往根据胡润研究院的总结，高净值人群的财富规划呈现以的单一产品选择转向整合的综合化资产配置方案。下态势：③首选专业性和品牌力，多元配置应对风险轮动。专①防御与进攻兼顾，权益市场参与度攀升。高净值人业性和品牌力是高净值人群在选择金融机构服务时的重要考群的投资渠道由窄入宽、防御兼顾进攻的特征凸显。他们对量标准。金融工具的创新迭代促使他们的投资方式从单一形于权益市场的参与度意愿增势显著，例如以股票型基金为代式转向多元化模式。14