Colliers中国新能源汽车出海洞察华东区研究部2024年5月Accelerating success.Colliers中国新能源汽车出海洞察1.出海新征程全球化3.0时代的中国企业出海新征程第一阶段第二阶段第三阶段第四阶段1979年，国务完提出出国办企2000年的全国人大九届三次会2008年，经济危机席卷全球，2020年至今，中国企业从"产品出海”业”，首次将发展对外投资作为议上，“走出去顶层战路被正式线下消费向线上转移，消费不转向品牌出海”。在疫情反复和国际国家政策，开启了中国企业对振导致一些品牌效应不强、设同势波动下，中国企业出海的业务外直接投资的积极探索与尝试，有技术护城河的企业被迫退出受不同程影响，以低价内卷和之后的十年间，中国企业的全市场粗放式广告设放的铺货模式受阻。球化意识加强，海外投资逐渐2001年，随着我国加入世界贸出海企业纷纷浔求品牌效应，通过易组织我国政府推出了一系2010年起，我国数字经济和互打造有辨识度的品牌来与消费者建列优惠政策来放宽限制条件、立紧密联系、稳固市场份额，1997年亚洲金诡机后，我国扩大对外开放，便利外资企业阿里为首的互联网企业将在国政府出台了《关于鼓励企业开进入中国市场，推动我国制造内相对成熟的电商模式复制到展境外带料加工装配业务的意海外市场，通过技术、人才等全球化3.0：品牌塑造见》等政策，为”走出去指明具优迅速发展，有中国根基的全球企业体贸易措施。全球化20：技术创新中回企业全球化的重点向品牌营特与国际化的中国企业全球化1.0：代工贸易中国企业全球的目标从单纯扩大市场过建立技术优热有海外业务的中国企业初代全球化，利用低域本优势将产品推向国际市场。起步期汽车产业的全球化重要窗口期窗口期1910-19301960-19801990-20102018-2030+◆主导国美国中国关键因素流水线生产自动化、小型化模块化、平台化电动化、智能化中国在全球化窗口期的能力表现因素表现经济2019年我国人均GDP突破1万亿美元：2020年我国GDP首次突破100万亿，进入高质量发展阶段，国家层面政策《关于建立一带一路”国示商事争端解决机制和机构意见》等文件逐新建立保体系金融多维度资金助推走出去”，有效激发海外发展活力。技术电动化、智能化等技术水平不断举升，部分领域记达世界先进水平，产业层面汽车零部件等领域的国产化势头强劲，我国企业动力电池装车量约占全球23左右。市场汽车产销总量连续14年稳居全球第一；新能源车市场连续8年保持全球第一，Colliers我国汽车产业的出海历程■中国新能源车出口量（万辆）■中国汽车年出口量（万辆）新能源车出口占比(%)2011年，比亚迪首次以纯2018年，上汽2019-2020年，造车2021年，我国电动客车参加比利时客车随着新能源客车出口量的增加，海外市场对中国新能量占到汽车总出口源客车的认可度持续提升。但在乘用车方面，中国新展，电动客车或为新能源MaXs开始向海进入高速发展与能源车企的出海仍空白。车出海的先行者。25%60025%22%22%50021%21%取代德国成为取代日本成为20%400全球第二大汽车出口国车出口国300取代韩国成为15%12%全球第三大汽车出口国20010%10005%2011201220132014201520162017201820192020202120222023第一代出海：燃油车为主第二代出海：新能源车出海势头锐不可挡主要出海均价万美元左右的燃油车，出海目的地集中在亚非欠发达国家和地区以比巧迪为代表，实现了对家洲等高势能市场的突破，出口均价也题之提开，纯电车出口均价约2万美元左右Colliers6新趋势：迈入“产能出海+产业链出海”新阶段产品出海产能出海产业链出海在电动化时代，我国新能源车企在三电系统、随着欧美贸易法案针对我国汽车直接出口的限·新能源车企建厂注重配套因素，因为新能源车智能化配置等核心领域树立了全球领先的技术制不新升级，以及经济性和滚装船运力制约等不仅限于整车生产，还要配套电池厂、零优势。而疫情下的全球汽车销量下行和传统车原因的影响下，我国能源车企开始寻求更多部件供应体系等。随着我国新能源车企产能出企收入下降使海外传统车企无力支撑在电动化、元的出海模式，尤其睐海外投资建厂。海的加速，产业链上的配套企业也开始以海外智能化转型方面的重金投入，从而导致新能源产能出海构筑了我国能源车企的全球化版图。建厂、就近布局的模式出海。车的海外车型供给不足。当前我国新能源车企布局的海外工厂主要集中·这不仅有利于复刻国内的生产经验，而且能享在泰国、中东欧和拉丁美洲等地.。2024-2025受海外的关税减免等优惠政策，使零部件企业的出海效益好于市场预期。新能源车企海外建厂区位选择的主要考量要素我国新能源车企抓住窗▣期，迎来整车产品出海的高光时具有汽车工业基础政府支持本土汽车刻，并顺势向上突破了欧洲、品牌缺乏澳洲等高势能市场本地有一定的汽车工业基础政局隐定、对华关系友好峡乏本土汽车品牌的发展中国家政府明确支持新能源汽车不但劳动力、土地等要素成本低产业发展。而且一旦实现本地化生产，就能快速占领本土市场，产能出海大幅提升车企盈利空间对整车企业来说，产能出海相对更具有经济性。海外建厂情境中，产能利用率达到50%时，海外建厂的毛利率即可转正；产能利用率突破60%时，即可超过国内销售毛利率；产能利用率达到80%时，毛利率大幅领先国内销售和整车出口情境，经济性凸显。鲜明比较下，新能源车企的产能出海成为必然趋势。以奇瑞瑞虎8为例，国内销售、整车出口海外和海外建厂的经济性测算比较明细国内销售产品出海（整车出口）产能出海（海外建厂）辆售价（人民币万元辆）11.9921.61818关税（人民币万元辆）6.5180税率(%)30%10%0%单车收入（人民币万元辆）11.9915.116.218单车成本（人民币万元辆）1011.511.5114税前利润（人民币万元辆）0.963.024.92税前利润率(%)8.0%9.0%16.8%27.39%适用地区（假设）标准模型中高关税地区，如伊罗斯、低关税地区，如东南亚、欧墨西哥等洲等假设产能利用率为80%我国新能源车企主要海外产能布局Greatwall哈萨克斯坦匈牙利建成日期：2025年一季度预计2025年新墙达产：6.75万辆巴西◆乌兹别克斯坦建成日期：2024年KIA预计2025年断增达产：比亚迪汽车1.75万辆JAC建成日期：2025年建成日期：2025年预计2025年新增建成日期：2024马来西亚建成日期：2024年上半年预计2025年新增达产：15预计2025年新增印度尼西亚万达产：17.5万辆Colliers9新能源汽车出海案例：比亚迪■产品出海■产能出海202020212022202320242023年3月进入墨西哥乘用车北市场，相继上市两款车型2023年7月在墨西盗约建设大型生产基地综合体，正式布局欧洲市场，首站欧洲在那威交付了1,000辆新2024年1月，正式签署比巧迪匈牙利乘用车工2023年，已进入欧洲十荷兰、瑞典、德国、丹麦五个国家，并在主要城市厂的士地预购协议，匈●比利时、法国、英国和意开设多家先锋店。牙利工厂预计将于2025大利市场。亚洲2022年7月成立日本分公司，正式进入日本市场，2022年8月进入泰国市场.2022年9月与泰国当地最大的工2024年1月，比亚迪乌兹开设第一家乘业区开发集团伟华集团合作，购置近100公顷的土地、投资别克斯坦工厂投产，用车销售中心。近180亿泰铢（人民币约36亿元）建厂，规划年产能15万辆.比迪泰国工厂预计将于2022年12月进入马来西亚市场.2024年年中建成.南美2022年12月进入巴西2023年7月宣布将在巴西设立乘用车市场。由三座工厂组成的大型生产基比迪巴西的大型生产基2022年12月进入智利地综合体，总投资领达30亿雷地综合体预计将于2024下亚尔（人民币约45亿元），澳洲2022年6月，元PLU5于澳大利亚开启预售Colllers 10新能源车零部件出海：比亚迪巴西生产基地综合体2023年7月，比亚迪与巴西巴伊亚州政府共同宣布，双方将在卡马萨里市建设油三座工厂组成的大型生产基地综合体，总投资额达30亿雷亚尔（折合人民币约45亿元），计划于2024年下半年投产。此举将进一步推动比亚迪的全球化进程.GOVERNO DO ESTADO计划年产能达15万辆同比增长率达107.8%为正式进入美国市场市占率16.1%打下基础比亚迪巴西生产基地综合体在巴西造电池工厂，除了车整车生产工厂及一座专门从酸铁锂电池材料的下储备.2023年前5月，比然总量与宁德时代地港口资源，以满足全球市(59.6%)的近一倍.Colliers 11汽车零部件企业产能出海，打开新的成长空间随若新能源汽车产能特续张，为适配北美、欧洲等地区的整车企业需求，国内部盼汽车零部件企业开启全球布局、扩大产能。经营方面，就近建厂有利于零部件供应商快速响应当地客户需求，且能够降低运费、关税等成本，稳固零部件企业在海外的市场地位。海外设厂的零部件企业也能通过拓品类、拓车型、拓客户等路径实现业务快速增长。国内业务国内业务有望随诺新能源车产业发展和下游客户的增长，实现稳步发展海外业务有望通过拓品类、拓车型、拓客户等路径实现快速增长配套品类拓宽随若零部件企业逐步取得客户认可、与客户粘性加强，配套品类有望进一步拓宽，提升单车配套价值海外业务配套车型拓展在现有车型基础上，为下一代车型、海外更多车型提供更多配套机会配套客户拓展进入更多海外车企的车企配套体系Colliers我国新能源车零部件企业主要海外产能布局波兰捷克美国德国匈牙利汽车新能源车零部件产业链越南印度上游墨西哥巴西泰国中游控制动：特利汽车功：整车造上声电子理：马来西亚下游华域汽车阿根廷整车销售充电设施中国新能源汽车出海洞察2.出海目的地区域市场Colliers我国新能源汽车产能出海的区位选择要素全球制造业的产业链和供应链正朝若区域化、近岸化、本土化的方向加速调整，逐新形成以法德、中国、美国为中心的三大区域，辐射带动周边地区的发展。在欧洲以德国为中心，辐射至欧盟：在亚洲州以中国为中心，辐射日韩、东盟各国：在美洲以美国为中心，辐射至置西哥、巴西等拉丁美洲国家。中国新能源车企海外建厂时，区位选择的三大因素新能源车零部件企业海外建厂的两大考量明确的目标客户有一定政府支持没有本土品牌的汽车零部件企业建厂几乎全部面向客户配套。由于特斯拉等海外头部车企的整车厂产业基础发展中国家近年来，因为国内市场份领上升阻力变大及出口关税越发严苟，新能源车零部件企本地有一定的汽车工业缺乏本土汽车品牌意味业出海的力度加大。除了特斯拉供应链外，田绕我西新能源车企海外建厂而布局的系友好，且政府明确支供应链也在东南亚和拉丁美洲等地逐素深入，完善供应链和成熟工业持新能源车产业发展。旦实现本地化生产，就选择低成本辐射战略能力，甚至能收购当地如东南亚各国、中东欧汽车企业的闲置产能进国家、拉丁美洲的墨西能快速占据市场；发展哥和巴西等。中国家则意味着劳动力、如比亚迪在泰国、巴西服务美国新能源车企时，出海的博部件企业大多选址在同属《美加墨贸易协定》的墨西哥：报务英法德等西欧国家的新能源车企时，选址在同属欧盟的波兰、匈牙利等中东欧国家；服务落户于东南亚的新能源车企时，选址在泰国、马来西亚Colllers 15海外政策环境：发达国家发达国家部分欧洲国家针对海外投资的减税或补贴政策概览欧美车企在电动化和智能化技术上落后于我国新能源车企为保护本土市场，欧美发达国家纷纷以新能源车产链本国家法规政策土化为缘由，推出贸易保护性措施，给我国新能源车企的产品出海设置障碍。捷克《投资鼓法》及对包括新能源汽车在内的制造业启动新技术中心和战路报务中心等投资活动提供支持。支持形式为提供最多10个钠脱期（免目前欧美的排斥性政策主针对在中国本土生产的出口车税期)的企业所得税减免或现金补贴，辆，出海建厂的产能尚不属于被调查范围。欧美针对新能源车产业的主要贸易保护措施概览投资区内新设工厂或与现有工厂相关的投资最长可以获得15年国家法规政策波兰(支持新投资法案》的企业所得税减免。与此同时，波兰还对研发投资、战路性生产投资等进行补贴。《通减法案》对关键矿物、电池组件等美国核心产业链做出了在美国生产的规定，《美《美加墨加协定》协定对在美国市场销售的汽车做西班牙《经济复苏和转型计刻投资43亿欧元支持新能源车和电池生产，补贴范困包括从协定》战略项目》2023年9月，欢盟宣布展开针对中国新能源欧盟反补贴调车的反补贴调查，调查的核心内容是中国政匈牙利根据匈牙利不同外针对赴③投资和在③扩大投资企业提供退还和非退还补贴，对府是否对中国车企提供补贴，以此评估欧盟外资进行国民待遇，无特殊补贴改策。根据不同投资项目，补